2023年7月6日华润微(688396)发布公告称公司于2023年6月30日召开分析师会议，Polunin、国联证券、苏州吴越资本、苏州乾丞基金、无锡融金投资基金、宜兴市锦城建设、国联通宝、Matthews Asia、Capital (Shanghai) Business Management、Macquarie、Greenwoods、Invesco、Winsoul Capital、TF International Securities、Spruce Light Asset Management、军舰鸟私募证券投资基金、华贵私募投资基金、上海民拓富邦私募基金参与。

具体内容如下：

(资料图片)

问：请公司如何展望下半年终端应用市场的景气度？

答：从下游应用来看，消费电子行业需求仍然非常疲软，新能源、电动汽车等新兴领域的市场空间较大。目前还处于行业周期的底部。

问：请公司目前的产能利用率有多少？

答：公司目前 6 吋、8 吋晶圆制造产能是满载状态；重庆 12吋处于产能爬坡阶段。

问题三请问公司目前产能有多少？

公司有 3 条 6 吋线，月产能 23 万片；2 条 8 吋线，月产能 14 万片；2 条 12 吋线，1 条生产通线，月规划产能 3 万片，1条启动建设，月规划产能 4万片。

问：请公司在汽车领域的产品布局有哪些？

答：公司 2022年召开了车规级产品发布会，发布沟槽栅 MOS、SJ MOS、IGBT、SiC MOS 等系列化车规级产品及模块产品，已向头部整车厂商及汽车零部件 Tier1供应商进行供货。

问：请公司如何展望后期毛利率？

答：目前消费类等终端未见明显复苏，且仍受到行业周期的影响，毛利率将面临一定挑战。

问：请公司下游终端应用上有哪些调整和布局？

答：公司不断调整产线资源结构、产品结构、市场结构和客户结构，积极布局潜力赛道，汽车电子、新能源、工控通信等应用领域占比不断提升，达到 70%。

问：请公司 IGBT 2023 年目标及增长动能有哪些？

答：2023 年公司 IGBT 产品营收的目标是 10 亿元，增长动能方面，一是来源于晶圆制造工艺的升级，公司 IGBT 产品从 6吋产线升级到 8吋产线，未来逐步会升级到 12吋产线；二是IGBT的产能根据规划目标做了扩充；三是建立模块封装产线；四是公司 IGBT产品下游终端应用结构不断优化，工控和汽车电子占比 85%，市场空间大。

问：请公司 IGBT 产品的优势有哪些？

答：一是公司 IDM商业模式，供应链可控；二是 IGBT产品与FRD 均为自有产品，可相互配套；三是公司 IGBT 产品性能在国内处于领先地位。

问：请公司碳化硅产品目前进展及预期规划？

答：公司碳化硅二极管市场拓展基础上，持续完善产品型谱；进一步加大 SiC MOSFET 工艺技术能力建设和产品设计开发，推进 SiC MOSFET产品规模上量，并向汽车电子、光伏、储能等高端市场进行推广。

问：请公司超结 MOS目前进展及未来规划？

答：公司积极推动高压超结 MOSFET平台开发及产品系列化丰富，2022 年同比增长 166%，同时在 MOSFET 产品中的占比不断提升。公司未来将逐步扩大 8吋和 12吋超结 MOS 的产能规模，2023年超结 MOS预计也会保持较高增速。

问：请公司模块产品有哪些？目前进展如何？

答：公司模块产品包含 TMBS 模块、IPM模块、MOS 模块、IGBT模块四大类，2023年将会实现较快增长。

问：请公司在传感器方面的布局？

答：公司将拓展 8英寸 MEMS 产品并研发新一代高性能压力和温湿度传感器，光电传感器深耕电源、工业仪表细分市场。同时公司将利用现有的制造资源和能力，加大对外投资，加强公司在自主传感器产品的布局。

问：请公司在智能控制方面的布局？

答：公司智能控制产品包括驱动及MCU等产品，2022年增长超过 10%，公司安全MCU产品完成芯片流片，将在汽车电子、物联网、工业互联网方面实现销售。

问：请公司目前封装的产能情况及后期规划？

答：公司目前封装能力月产能 8.7 亿颗。未来将通过重庆封测基地项目为抓手，全面覆盖功率半导体产品模块封装、晶圆中道生产线、面板级封装、第三代半导体封装等技术领先门类，有序推进封装工艺升级。

问：请第三代半导体目前发展及后期规划？

答：公司碳化硅和氮化镓均已实现量产，SiC MOS 第一代平面型 MOS器件性能国内领先，同时已启动开发第二代沟槽型 MOS结构。2023年碳化硅和氮化镓产品营收力争规模上亿元平台。

华润微(688396)主营业务：公司是中国领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业,产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域,为客户提供丰富的半导体产品与系统解决方案。

华润微2023一季报显示，公司主营收入23.46亿元，同比下降6.67%；归母净利润3.8亿元，同比下降38.59%；扣非净利润3.36亿元，同比下降44.0%；负债率23.16%，投资收益-740.73万元，财务费用-7449.54万元，毛利率34.8%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为70.18。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.9亿，融资余额减少；融券净流入1151.03万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华润微(688396)行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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