2014下半年基金投资策略精选

2014-07-15 10:17:05 来源:

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 六大基金公司带你看清下半年走势

  2014年已经过了一半,上半年偏股基金低迷,债券基金、QDII基金和货币基金的表现相对比较好,取得亮眼的成绩。下半年已经到来,包括股市、债市和海外市场在内,相信大家对下半年的基金投资策略都很感兴趣。

  对于后市投资策略,各有其观点,究竟下半年的基金走势是怎么样?牛市会出现吗?哪类基金比较赚钱?请以下六家基金公司为大家解答吧!

  1、 南方基金

  总体上,在经济企稳但上行动力有限的背景下,市场已经充分反映了经济企稳,因此后续仍需注意风险控制。随着中报业绩披露的临近,一些中报业绩优良的行业可能会重新获得市场关注,例如 银行 、汽车、医药、TMT等。从主题投资来看,改革主题性投资机会将贯穿下半年, 国企改革、金融创新及国防建设将成为核心改革领域。以改革为主导的执政思路,将催生众多改革机遇,政策受益板块会不断涌现。挖掘低估值、业绩增长稳定的白马股,把握政策热点,抓住改革受益个股,仍是行之有效的投资策略。

  来源:南方基金

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  *基金历史业绩不代表其未来表现数据来源:银河证券,数据截止日期4/7/2014

  2、广发基金

  广发基金认为,三季度前期市场面临经济盈利数据继续下行的压力,同时市场资金面随着 IPO重启面临一定压力,考虑到政策时滞和区域信用风险事件等因素,市场可能面临波折,尤其成长板块面临盈利和资金挤出压力,存在风险暴露,需进一步精选。三季度中后期,宏观增长、微观风险与市场资金面因素都有望开始出现阶段性修复,市场机遇开始显现。在行业配置方面,主板方面可关注两端:一是宏观beta,金融地产;二是防御类品种,机构低配,高分红现金流稳定,例如电力。成长板块方面关注四大线索:一是人口红利淡出,重点关注健康服务、 机器人 ;二是政策驱动技术需求,重点关注信息化、信息安全;三是长期看好环保,重点关注水污染治理、土壤污染治理、新能源汽车;四是机制逐步理顺的军工,重点关注航天系上市平台。

  来源:中国证券报

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  *基金历史业绩不代表其未来表现数据来源:银河证券,数据截止日期4/7/2014(QDII:3/7/2014)

  3、 上投摩根基金

  上投摩根基金发布的下半年投资报告中指出,随着定向宽松加码,降准、降息空间打开,货币增速见底,实体经济融资成本有待下降,资金底逐步确立;同时外围弱复苏有望持续,就业收入依然良好,消费、出口有望稳步改善。全年来看,经济增速维持平稳。

  上投摩根认为大盘有望在三季度前半段筑底反弹,之后维持震荡走势,后续建议观察IPO、沪港通、QFII动向、信用风险释放的节奏和方式、 房地产 自然销售能否在宽松政策退出后基本企稳等动态。

  上投摩根建议遵循低估值高红利个股和主题改革两条主线,关注优质成长股及主题价值股的投资机会,下半年各板块轮动概率较大,上投摩根认为,以精选个股为主,重点关注电子、医药、旅游、新能源及智慧城市、信息安全主题的个股投资机会。

  对于下半年的债市行情,上投摩根基金较为乐观。随着货币政策和流动性的渐趋宽松,政府微调和监管加强双管齐下, 利率持续下行。因此, 利率债尚存空间,慢牛仍将延续;信用债则面临分化,有政府隐性担保的城投债受到追捧,下半年风险偏好有可能上升,但仍需精选个券; 可转债底部区域震荡,后期关注高弹性、股性较强的转债。

  来源:上投摩根基金

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  *基金历史业绩不代表其未来表现数据来源:银河证券,数据截止日期4/7/2014(QDII:3/7/2014)

  4、 招商基金

  招商基金表示,在不确定市场背景下,转债市场或将迎来投资春天,主打可转债的基金产品将进入配置黄金期。

  目前转债市场到期收益率较高,具备较好的安全边际。即使转债不转股,持有到期仍会有一定的收益。现在投资转债相对于正股,如果正股继续下跌,那么转债由于有债底保护,具备非常好的安全边际,而在上涨过程中,可获得正股上涨的大部分收益,因此长期来看具备较好的投资价值。同时,目前股票市场点位较低,中长期来看,股市上涨的概率较高,空间较大,一旦股票市场出现向上的趋势性行情,可能成为转债市场整体向上的最大动力。

  来源:股市动态分析

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  *基金历史业绩不代表其未来表现数据来源:银河证券,数据截止日期4/7/2014

  5、国投瑞银基金

  国投瑞银基金发布中期投资策略报告表示,从当前 宏观经济演进的格局来看,未来 GDP增速有望在三季度见底,四季度企稳。叠加不断宽松的货币政策和持续走低的利率水平,流动性宽松的格局会持续。证券市场在基本面、资金面和政策面共振的背景下,大概率会呈现先抑后扬的格局,低估值蓝筹相对占优。

  展望下半年,国投瑞银认为风险整体不大,目前债市仍具备上涨的基础。基于对资金面和基本面的判断,继续看好利率债后期走势。就具体配置品种而言,参考目前国债和金融债的利差水平,金融债明显优于国债,可适当增加久期。此外,中高评级信用债仍将跟随利率债的行情,看好高评级短久期产业债和优质城投债,中低评级信用债的投资机会则需等待信用风险释放。转债方面,保持中性仓位,首选债底明显、业绩确定性较强且有下修预期的转债;其次再关注业绩可期的转债。

  来源:上海证券报 (查看更多)

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  *基金历史业绩不代表其未来表现数据来源:银河证券,数据截止日期4/7/2014

  6、诺安基金

  诺安基金认为,目前市场总体估值水平反映的风险溢价处于历史高点区域,随着定向降准等稳增长措施的发力,预计经济短期内触底企稳,A股有望在下半年呈现震荡上升走势。

  同时,房地产投资调整结束的时点以及是否能够带动中上游企业出现新一轮的库存活动值得关注,否则中上游行业缺乏提升估值和盈利的动力。下半年为了对冲房地产的下滑,有望继续松动货币政策和基建政策,利率回落,有利于地产销量止跌企稳,经济出现企稳迹象和预期。全年来看,经济增速有望维持平稳。

  在未来配置方面,诺安基金建议,关注消费白马和低估值蓝筹品种的投资价值。在主题性机会方面,重点把握受益于政策及改革的京津冀、城市基础设施建设、信息安全、新能源、节能环保等领域。

  来源:中国证券报

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  *基金历史业绩不代表其未来表现数据来源:银河证券,数据截止日期4/7/2014 (QDII:3/7/2014)

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